Una píldora venenosa es un tipo de táctica defensiva utilizada por una empresa para hacerse menos atractiva ante una oferta de adquisición hostil. Una píldora venenosa suele ser una cláusula en el estatuto social de la empresa que otorga a los accionistas el derecho a comprar más acciones con descuento si la empresa es adquirida por un tercero. Esto encarece para el adquirente la compra de una participación de control en la empresa y, por lo tanto, hace menos probable que la oferta de adquisición tenga éxito.
Las defensas contra opa hostil incluyen:
- Emisión de acciones preferentes con derechos especiales para el consejo de administración
- Control del calendario de las reuniones de accionistas
- Opción para que los accionistas existentes compren más acciones con descuento (diluyendo así la participación de la parte que intenta una opa hostil/no solicitada)
¿Cuándo Despliega una Empresa una Píldora Venenosa?
Una empresa puede recurrir a una píldora venenosa cuando está bajo la amenaza de una opa hostil.
Netflix realizó una maniobra similar en 2012 para frenar a Carl Icahn.
En 2012, las acciones de Netflix atravesaban momentos difíciles. El célebre inversionista activista Carl Icahn elevó su posición en Netflix a un 9,98% y afirmó que la empresa debería ser adquirida por Microsoft o Amazon. Netflix adoptó una píldora venenosa que se activaría si un individuo alcanzaba el 10% (o si una entidad institucional alcanzaba el 20%).
La dirección de Netflix no estaba interesada en ser adquirida. Y si Icahn activaba la píldora venenosa, Netflix inundaría el mercado con acciones y diluiría su participación.
¿Cuándo Entrará en Vigencia la Píldora Venenosa de Twitter?
La píldora venenosa actual de Twitter entrará en vigor si un accionista adquiere el 15% o más de la empresa (el plan expira en abril de 2023). Actualmente, Elon posee el 9,1%. Esto es lo que ocurriría si superara el 15%:
